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密集調研!百億基金經理喜歡這些股

來源:中國基金報    作者:曹雯璟    發布時間:2021年03月25日

? ? 隨著年報相繼披露,以及一季報的即將來臨,基金公司為挑選投資標的密集展開調研。3月以來,公募基金累計調研近2000次,其中,醫藥、科技等板塊仍是調研重點,此外 “碳中和”概念相關公司受到公募青睞。值得注意的是,在被調研上市公司里,中小市值企業占比頗高。
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? ? 醫藥、科技仍是調研重點,“碳中和”概念受到公募青睞
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? ? 春節后市場震蕩加劇,但公募調研的熱情絲毫未減。Wind數據顯示,截至3月23日,本月基金公司累計調研上市公司1997次,環比增長51%。其中,嘉實、中歐、招商、富國等多家大型公募調研頻次居前。
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? ? 雖然經過一輪較為明顯的回撤,但醫藥、科技等板塊龍頭個股依然成為基金公司重點關注的對象。從被調研頻次靠前的上市公司來看,一心堂、中科創達、兆易創新、科順股份、華陽集團等排名居前。其中,有91家基金公司調研了醫藥零售行業的一心堂,調研次數居首位,半導體及元件行業的兆易創新和計算機應用行業的中科創達分別獲89家和71家公募調研,位居第二、三位。此外,記者注意到,在近期較為火熱的“碳中和”相關企業受到青睞,比如自3月以來,譜尼測試已先后成為17家基金公司的重點調研對象。截至3月24日,該股上漲近30%。
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? ? 記者注意到明星基金經理也現身多家上市公司。近一個月內,興證全球基金謝治宇、華安基金崔瑩、工銀瑞信基金趙蓓等明星基金經理調研了普洛藥業,匯添富基金胡昕煒調研了聯創電子;景順長城基金的楊銳文、劉彥春分別調研了長陽科技、湯臣倍健;南方基金史博和諾安基金蔡嵩松調研了工業富聯,信達澳銀基金馮明遠調研了橫店東磁等等。
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? ? 此外值得注意的是,在被調研上市公司里,市值在200億以下中小市值公司調研占比69.12%。
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滬上一位權益類產品基金經理表示,3月以來,調研的確比春節前要多些,他笑稱自己現在是“研究日不落“。他認為,春節是一個拐點分水嶺,2、3月份的市場下調是老的結構性牛市的結束,隨著股價的下跌,前期高估值股票風險已經釋放了不少,雖然不能說已經調整到位,但過于悲觀沒有必要。倉位方面,目前新能源和周期性品種倉位各1/2。由于產品規模較大所以建倉會選擇偏大市值的公司。當下,持倉比較分散,重倉股4個點不到,按年算的話隱含回報率可能超30%-50%。
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? ? 上海一位中型基金公司投研總監則表示,目前調研頻率基本保持正常節奏,并未明顯增加。現階段會多注重挖掘一些優質的中小盤股,因為大型龍頭企業的資訊較多,股價反映的相對充分,所以日常保持一定跟蹤即可。在具體行業上,順周期、碳中和相關的行業相對看的較多。
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? ? 中歐基金投資總監、基金經理周蔚文表示,堅持按照“好行業、好公司、好價格”的投資思路進行布局。長期來看三者要結合,一是選好的賽道,找未來兩三年增長率較快的行業,希望從左側出手,買到行業底部;二是從好的賽道里找好的公司,看增長速度和質量;三是看公司的估值,評估一個公司相對更長的價值,包括長期競爭力和成長性,對企業未來長期利潤做估值。會按照以上思路從全市場尋找機會。
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? ? 看好消費科技、醫藥、順周期和新能源等
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? ? 對于A股市場,中歐基金投資總監、基金經理周蔚文表示,目前市場上部分核心賽道已經比較擁擠,估值比較高,未來有可能會出現較大的波動。從未來五年來看,看好受益經濟轉型與符合社會發展趨勢的結構性投資機會,包括受益城市化與消費升級的消費行業,以及受益人口老齡化的大醫療產業及各種新科技帶來的機會,其中的細分行業包括品牌消費、創新藥、創新器械、半導體、物聯網、云計算、自動駕駛、在線教育、互聯網服務等。
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? ? 匯豐晉信動態策略基金基金經理陸彬表示,原本認為在過去幾年表現好的部分行業在今年疫情控制和利率上行的宏觀環境下,將會受到估值的挑戰。但是,現在市場發生變化。這些行業的估值在一個月的時間里面回調了20%-30%,個別公司回調了接近40%,估值風險在短期內得到了大量的釋放。即便這些龍頭股票跌了百分之三四十,但是,目前來看投資吸引力仍較為有限,之后的估值調整可能是用時間來完成,其中質地特別好的公司,可以用業績增長來消化估值。反而在高估值核心資產以外的行業和個股里,更能找到基本面更好,估值更便宜的投資機會。陸彬認為,可能不會再有大的系統性回撤,當前市場結構性機會較多,這個時候應該去主動承擔風險,依舊看好看好4個方向,第一個是以電動車為代表的新能源行業,第二個是化工為代表的順周期,第三個軍工里面的部分細分行業,第四個是大金融保險和地產板塊。
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? ? 德邦基金海外與組合投資部總經理郭成東表示,目前A股杠桿風險總體可控,國內資本市場對實體經濟的戰略性支持日益重要,判斷近期資本市場流動性依舊維持充裕,但鑒于對利率上行的預期,對于高估值科技股、有現金流壓力的標的維持相對悲觀。維持看好兩個方向:一是基本面改善、價值嚴重低估的通訊、建筑、非銀等板塊的龍頭;二是經濟周期上行的基本面并未發生改變,伴隨業績預期上調,周期性板塊、業績增長較確定的消費科技、醫藥板塊。
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? ? 興業研究精選混合基金經理鄒慧表示,站在目前時點,對市場并不悲觀,國內經濟的快速修復給A股公司的盈利增長提供了堅定的支撐。他認為,各條優質賽道上的公司本輪“殺”的是估值,并沒有影響到邏輯,后續該類標的將隨著業績的披露而出現分化,業績和估值相匹配的優質公司大概率將重新上漲。同時,鄒慧認為今年研究目標公司市值可以適度下沉,各個細分賽道的隱形冠軍將成為研究的重點,這些領域集中在新材料、高端裝備制造,醫療器械等細分子領域。

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來源:中國基金報

責任編輯:梅茜

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