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57家百億元級私募基金近一年平均收益率為45.59%

來源:證券日報    作者:王寧    發布時間:2021年02月25日

由于策略差異和規模提升等因素影響,私募基金業績往往產生較大分化,為了能夠保證絕對收益,私募往往會選擇控制規模。《證券日報》記者最新獲悉,近日有百億元級私募由于規模突增,不得不選擇“封盤”來保證業績。

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截至目前,有數據統計的57家百億元級私募,近一年的平均收益率為45.59%;最高收益率為122.08%,與排名居后的0.71%相比,首尾相差了121.37%。其中,近一年期收益率超過80%的有9家;收益率在40%至80%的有20家;凱豐投資、誠奇資產和外貿信托等10家的收益率不足20%。

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“封盤”緣于規模

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達到瓶頸期

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近日,北京某百億元級私募高管表示:“由于近期規模突然增長,公司選擇在未來一段時間內‘封盤’,具體何時解封暫不確定。”

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《證券日報》記者了解到,這家私募選擇“封盤”緣于規模突增了近百億元,其合作的渠道包括多家大型銀行和券商等。

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私募排排網研究主管劉有華告訴《證券日報》記者,私募“封盤”不外乎幾方面原因所致:一是策略觸碰到了規模瓶頸,不得不暫停對外申購,保護現有投資者利益;二是投資者認購私募基金進入到了狂熱狀態,“封盤”可以降低非理性或者與投資理念不吻合的資金介入,從而保證自身投資理念和收益不受較大影響;三是在運行產品經歷過大漲后,接下來波動性會大幅增加,新資金買入并不一定能承受住波動,反而會影響客戶體驗,傷及公司口碑。

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據劉有華介紹,私募產品被追捧或被贖回,都屬于正常投資者行為,追漲殺跌行為在投資基金過程中依然存在,這也是基金在賺錢情況下投資者反而不賺錢的原因。其實,私募管理規模大增應該理性看待,這預示私募獲取超額收益的難度也會提升。造成“封盤”的原因除了明星效應和業績因素外,還有就是私募的透明度并不高,且不能公開宣傳,因此,個人投資者蜂擁往往會造成“封盤”現象。

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玄甲金融CEO林佳義向記者表示,私募進行“封盤”,主要在于目前策略容量限制,同時,倉位處于較高狀態,投資獲利機會下降。反之,如果不進行“封盤”,面對短期市場波動,追捧者會因部分高估值產品殺跌被套,引發巨額贖回。

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鉅陣資本投資副總監鐘恒也表示,“封盤”在于策略的容量滿了,尤其一些量化類策略;同時,策略交易環境擁擠,預期未來收益會下降。業績較好的私募產品是稀缺資源,資金追捧明顯,除了明星效應外,策略的有效性、擁擠程度等,都是考驗業績的重要因素。

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10家百億元級私募

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業績不佳

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一方面是選擇“封盤”控制規模,從而保證投資者的收益;另一方面則是業績表現分化明顯,呈現出冰火兩重天之勢。

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記者獲悉,有數據統計的57家百億元級私募中,截至目前,在近一年期業績分化明顯,首位與末位相差了121.37%。其中,收益率超過100%的有兩家,分別是石鋒資產、林園投資,近一年的收益率分別為122.08%、106.88%;融葵投資、趣時資產、彤源投資、正心谷資本和泰潤海吉表現也不錯,收益率分別為99.83%、96.77%、94.23%、90.09%、90.06%。

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數據顯示,同期收益率在40%至80%的有20家,其中包括多家老牌百億元級私募,例如盤京投資、景林資產星石投資、漢和資本、高毅資產和淡水泉等,也有包括幻方量化、靈均投資、衍復投資和寬遠資產等其他策略或新晉百億元級私募。

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與之相對應的是,有10家百億元級私募在同期的收益率不足20%,包括九坤投資、寧波寧聚、昌都凱豐投資、誠奇資產、外貿信托、明毅博厚投資、合晟資產和映雪資本等,收益率分別為19.77%、18.95%、18.43%、18.30%、16.44%、11.30%、7.28%、1.20%。

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根據私募排排網組合大師最新數據顯示,目前百億元級私募整體倉位指數為85.91%,這已經是該指數連續17周持倉超過八成。其中,79.48%的百億元級私募倉位超過八成,12.48%的機構倉位介于五成至八成之間,低于兩成的私募倉位為4.16%。

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今年以來,百億元級私募整體依舊延續了以往投資風格,以價值和成長風格為主。行業配置上,食品飲料、家用電器、電子、醫藥生物等依舊是其最為青睞的板塊。此外,還有部分百億元級私募有加大金融股配置的跡象。

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來源:證券日報

責任編輯:無

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